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家电行业智能热持续 板块机会年内难现

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[导读]智能家居概念的受捧,令去年以来涨幅居前的家电板块,今年以来继续走强。当传统家电厂商纷纷谋划转型,抢滩智能家居市场,投资者最关心的莫过于家电板块今年的投资机会。

   智能家居概念的受捧,令去年以来涨幅居前的家电板块,今年以来继续走强。当传统家电厂商纷纷谋划转型,抢滩智能家居市场,投资者最关心的莫过于家电板块今年的投资机会。

  “从家电板块最近的议题设置来看,智能家居已成为产业界的共识,互联网对家电板块的影响还会继续深化。不过由于产业的成熟度需要各个环节共同推进,此外房地产产业链投资逻辑的担忧将蔓延到家电板块,所以短期家电行业板块性的机会很难看到。”2013年第一财经最佳分析师评选家电行业第一名、中信证券家电行业分析师胡雅丽称。

  “智能家居”受捧

  今年以来,A股市场刮起一阵“智能家居”风。1月份的2014年国际消费电子展上,四川长虹、青岛海尔、海信电器、TCL等国内电器生产厂商纷纷展出“智能家电”产品,博得市场的极大关注。从二级市场表现来看,承载智能家居的家电板块其间最大涨幅达到17.47%。

  热潮之下,传统家电生产厂商纷纷铆足了劲发力智能家居领域。美的集团称将斥资30亿元搭建智能家居研发中心。海尔推出U+智慧生活操作系统。长虹公布全新“三坐标”,布局家庭互联网。市场弥漫着“无家电不智能”的触网热。

  胡雅丽认为,物联网投资的落地,以及互联网大发展带来的外部环境变化,对整个家电行业来说是一次产业机会。一部分企业积累的时间比较长,目前感受到市场兴起的机会,另一部分则是在最近才开始参与。大家都会采取一定的战略路径去迎接产业机会,但是目前的产业层次还比较早期。

  在胡雅丽看来,智能家电从产业进阶上分为三个阶段。一是有智能接口的硬件设备逐步进入消费者家庭,这期间一些垂直产品型企业可能深耕得比较好;二是产业链上的零部件企业受到驱动,投入大量研发和生产,在这个阶段规模会迅速膨胀;三是大量智能设备结合服务被消费者使用,产业进入到数据运营的阶段,这个时候最有吸引力的是数据运营和服务商。

  “产业的成熟需要各个环节的成熟共同推进,这个在一年之内还难以看到,所以板块性的机会很难出现。”胡雅丽称。

  “整体来看,今年家电行业市场热点和标的都是扩散的,要深层次地了解一些公司优势的爆发才可能抓住这个机会。前几年跟着机构投资者投"白马"就好了,现在机构也在不断挖掘小品种。”胡雅丽称。

  地产风险隐忧

  另一个影响家电板块的因素是房地产行业的投资逻辑。

  家电行业去年走出独立于房地产的行情,板块涨幅高达66.52%,在传统行业普遍不景气的大环境下成绩喜人。

  “在过往的投资逻辑中,家电跟房地产一致性较强,因为装修对家电的带动作用。但是去年不一致。”胡雅丽称,家电的需求大约滞后于房地产实际成交两到三个季度。2012年的房地产成交量比较饱满,因此去年没有感受到房地产的任何负面影响。然而春节前后房地产行业的投资逻辑担忧进入主流,对家电板块以调整为主,房地产的风险何时释放也需要观察。

  广发证券一份研报认为,2月份全国商品房成交延续了1月份的淡季表现,整体成交规模较低。全国44个城市成交指数2月环比下降37%,39个城市住宅成交指数环比下降34%。库存方面,全国商品房库存指数小幅下降1%,住宅库存指数环比下降2.5%,供需两端均处于弱势。

(责任编辑:孔繁毅

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